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日本の財政赤字と国民的絶望感：構造的困窮と心理的乖離に関する包括的調査報告

日本の財政状況は、令和7年度（2025年度）および令和8年度（2026年度）という二つの重要な年度をまたぎ、未曾有の転換点を迎えている。財務省が公表した最新の統計および予算案によれば、日本の普通国債残高は累増の一途をたどり、令和7年度末には1,129兆円に達すると見込まれている 1。さらに、続く令和8年度予算は過去最大の122.3兆円へと膨張し、歳出の約4分の1を借金に依存する構造が恒久化しつつある 2。本報告書では、この深刻な財政赤字の現状を単なる数値の羅列としてではなく、国民の間に蔓延する「絶望感」の源泉として分析する。経済的な持続可能性の欠如、社会保障に対する受益感の喪失、そして政治的選択肢の硬直化という三つの側面から、日本社会が直面する構造的困窮を多角的に考察する。

財政構造の現状と拡大する需給ギャップ

日本の財政構造は、歳出が税収を大幅に上回る状態が長期間続いており、その差額を建設公債や特例公債といった借金で賄う「赤字公債への依存」が常態化している 1。令和7年度一般会計予算においては、歳出全体の約4分の3しか税収等で賄えず、残りの約4分の1を公債金収入、すなわち将来世代への負担となる借金に求めている 3。

歳出項目の硬直化と膨張

歳出面において、財政を最も強く圧迫しているのは社会保障関係費、地方交付税交付金、および国債費の三項目である。これらは歳出全体の約4分の3を占めており、政府が自由に裁量できる経費は極めて限定的である 3。

歳出主要項目（令和7年度予算）金額（億円）構成比（％）前年度比
社会保障関係費382,93833.2増加
国債費（元利払い）282,17924.5増加
地方交付税交付金等188,72816.4増加
防衛関係費86,6917.5大幅増
公共事業関係費60,8585.3横ばい
文教及び科学振興費56,5604.9微増

3 に基づき作成。

令和8年度予算案では、これらの項目がさらに膨張し、社会保障費は39.1兆円、国債費は31.3兆円に達する見通しである 2。特に国債費が30兆円の大台を超えたことは、長らく続いた「ゼロ金利・低利払い」の時代の終焉を象徴しており、金利上昇が財政を直接的に侵食し始めていることを示唆している 2。

歳入構造と公債依存のジレンマ

歳入面では、企業業績の好調や賃上げの影響により、税収は過去最高の78兆円（令和7年度）から83.7兆円（令和8年度）へと伸長している 2。しかし、歳出の膨張速度が税収の伸びを常に上回るため、公債発行額を大幅に削減することは困難な状況にある。令和8年度の公債依存度は24.2％であり、依然として予算の4分の1を借金に頼っている 2。

この構造は、現在の行政サービスが将来世代の所得を前借りすることで成立していることを意味する。財務省の資料 3 は、これを「将来世代の負担」と明確に表現しており、現役世代および将来世代が抱く「自分たちの代でこの借金を返せるのか」という絶望感の根本的な原因となっている。

経済再生と財政健全化のシナリオ分析

内閣府が公表した「中長期の経済財政に関する試算（2025年8月）」は、今後の日本の財政再建が達成可能か、あるいは破綻に向かうかの分岐点を示している 5。

プライマリーバランス（PB）の黒字化目標

政府は、国と地方を合わせた基礎的財政収支（PB）を2026年度に黒字化することを目標としている。PBとは、利払い費を除く政策的経費を、その年の税収等で賄えているかを示す指標である 3。

試算によれば、2025年度のPBは3.2兆円の赤字（対GDP比▲0.5％）となる見込みだが、2026年度には3.6兆円の黒字（対GDP比0.5％）に転換する姿が描かれている 5。これは2001年度の目標設定以来、最も改善した形となるが、この黒字化は「高い成長率」を前提とした条件付きの成功に過ぎない 6。

二つの成長シナリオと債務残高の推移

内閣府は、経済の好循環が実現する「成長移行ケース」と、過去の低成長が続く「過去投影ケース」の二つのシナリオを提示している 8。

指標（2034年度時点）成長移行ケース過去投影ケース
実質成長率（中長期）1％台半ば0％台半ば
名目成長率（中長期）3％程度1％程度
PB対GDP比1.9％の黒字0.5％の黒字（縮小傾向）
公債等残高対GDP比173.6％211.6％

5 に基づき作成。

「成長移行ケース」では、全要素生産性（TFP）の上昇率が過去40年平均の1.1％まで高まることを想定している 6。このシナリオでは債務残高対GDP比は着実に低下し、2028年度にはコロナ禍前の水準を下回る 5。一方で、「過去投影ケース」ではTFP上昇率が直近の平均（0.6％程度）にとどまり、債務残高対GDP比は2020年代後半から上昇に転じ、2030年代には210％を超える水準へと悪化する 5。

この試算が国民に与える影響は深刻である。現実の日本経済が直面している人口減少や生産性の停滞を考慮すれば、政府が描く「成長移行ケース」は極めて楽観的であると受け取られがちであり、逆に「過去投影ケース」こそが現実的な未来であると感じられることが、将来への諦念を深めている。

金利上昇がもたらす財政再建の新たな障壁

長年続いた日本銀行のマイナス金利政策および大規模な金融緩和は、巨額の債務を抱えながらも利払いコストを極小化するという「かりそめの安定」を財政にもたらしてきた。しかし、2025年以降、日本経済は「金利のある世界」へと本格的に回帰しており、これが財政再建の難易度を飛躍的に高めている 1。

利払費の感応度とシミュレーション

債務残高が1,000兆円を超える規模において、金利の上昇は利払費の劇的な増加を招く。財務省の試算および予算案によれば、金利の上昇を反映し、想定金利が従来の2.0％から3.0％へと引き上げられている 2。これにより、2026年度の国債利払費は約13兆円に達し、借換コストの増大が一般歳出を直接圧迫する構造となっている 2。

金利（）と経済成長率（）の関係性、いわゆる「」のダイナミクスは、財政の持続可能性を決定づける数学的真理である。債務対GDP比の変動（）は以下の数式で近似される：

ここで、は債務残高対GDP比、はプライマリーバランスの黒字幅である。現在の日本の状況では、名目成長率（）が3％程度まで上昇しなければ、金利（）の上昇に伴う利払費の増加を相殺できず、債務比率は発散し続けることになる 10。市場では、長期金利の上昇期待が強まっており、40年物国債の利回りが一時4％を超えるなどの動きが見られる 11。これは、将来の金利負担が現在の想定をさらに上回るリスクを示唆しており、国民にとっては「働いても働いても税金が利払いに消えていく」という未来図を予感させるものである。

高市政権の経済政策と市場の動揺

2025年10月に発足した高市政権（想定）の下で、日本の財政政策はさらに拡張的な局面へと舵を切った。これは、「アベノミクス」の継承と発展を掲げる積極財政派の台頭を意味するが、同時に市場との対話において深刻な軋轢を生んでいる 10。

積極財政パッケージの内訳

高市政権が打ち出した主な政策は、AIや半導体などの戦略分野への大規模投資と、国民の生活支援を両立させるものである。

  1. 食品に対する消費税（8％）の2年間凍結：年間約5兆円の減収を伴う大胆な減税策である 10。
  2. 21.3兆円の経済対策：エネルギー価格高騰対策や家計への現金給付を含む 10。
  3. 防衛費のGDP比2％達成の前倒し：2026年度予算において9兆円規模を計上し、防衛力整備を加速させている 2。

これらの政策により、2026年度予算は過去最大を更新し続けているが、減税による減収分（5兆円）を経済成長のみで補うためには、実質GDP成長率を現在の0.7％から1.3％へと倍増させる必要がある 10。

「タカイチ・ショック」と債券市場の反応

債券市場は、高市政権の拡張的な財政方針を「財政規律の喪失」と捉え、強い警戒感を示した。2026年初頭、超長期債を中心に売りが膨らみ、40年債利回りは4％を突破、10年債利回りも歴史的な水準へと上昇した 11。この金利上昇は、住宅ローン金利や企業の借り入れコストの上昇を通じて国民生活を圧迫し、「財政赤字が金利上昇を招き、生活を苦しくする」という因果関係を現実のものとして体感させている。

市場関係者の間では、日本の現在の「金利3％、名目成長率2.7％、PB黒字不足」という組み合わせは、数学的に持続不可能であるとの指摘がなされている 10。この「数学的な行き詰まり」こそが、有識者や投資家、そしてそれを報じられる国民が抱く絶望感の正体である。

国民意識の深層：受益感なき負担への絶望

財政赤字問題が解決しない最大の理由は、国民が抱く「受益と負担」の極端なアンバランス感にある。東京財団政策研究所による「2023年 日本経済と財政に関する国民調査」は、この心理的断絶を浮き彫りにしている。

社会保障制度に対する不信感

調査結果によれば、国や自治体から提供される社会保障サービス（年金、医療、介護等）から恩恵を受けていると「思う」と回答した人は全体のわずか37％にとどまる一方で、57％の人が「受益を感じていない」と回答している。

属性受益を感じていない割合（％）
全体平均57
60代（高齢者層）52
多子世帯（子2人以上）約50
単身世帯高い傾向

に基づき作成。

本来、最も受益が多いはずの高齢者層や多子世帯においてさえ、半数以上が受益を実感できていないという事実は極めて深刻である。これは、「高い税金や社会保険料を支払っているにもかかわらず、窓口負担の増大や将来の給付削減ばかりが議論される」という現状に対する不満の表れである。国民は、財政赤字を「自分たちがもらいすぎた結果」とは捉えず、むしろ「自分たちは犠牲者である」と認識している。

財政赤字の原因に関する認識のギャップ

経済学者や政府が財政赤字の主因を「高齢化に伴う社会保障費の自然増」と説明するのに対し、一般国民の多くは「公務員の高い人件費」や「政治の無駄遣い」を原因として挙げる傾向がある。

この認識の乖離は、財政再建の議論を常に停滞させる。国民は「自分たちの給付を削る前に、まずは政治や行政が身を切るべきだ」と主張し、政府側が社会保障改革の必要性を訴えても「責任転嫁」としか受け取られない 12。この対話の不全が、財政問題に解決の兆しが見えないという絶望感に拍車をかけている。

増税に対する根強い拒否感

消費税増税に対する国民の反対は根強く、どのような情報提供（例えば社会保障の可視化など）を行っても、賛成が反対を上回ることは稀である。ただし、行動経済学的なアプローチを用いた調査では、「増税しなければ社会保険料が引き上げられる」という二者択一を提示した場合、増税への賛成が若干高まるという結果も得られている。これは、国民が「何かを負担しなければならないことは理解しているが、どの選択肢も苦痛である」という板挟みの状態にあることを示している。

理論の闘争：MMT（現代貨幣理論）と財務省教条主義

財政赤字への対応を巡っては、伝統的な「財政再建優先派（財務省的見解）」と、中野剛志氏らに代表される「積極財政派（MMT的見解）」の間で激しい論争が続いている 13。

積極財政派の主張：自国通貨建て債務の無謬性

積極財政派は、変動為替相場制において自国通貨を発行できる政府は、自国通貨建ての国債に関してデフォルト（債務不履行）に陥ることはあり得ないと主張する 13。彼らの論理によれば、財政赤字の大きさそのものは問題ではなく、制約条件はあくまで「インフレ率」であるとされる。デフレ下での歳出削減や増税は経済を破壊する「悪い政策」であり、不況期にはむしろ財政を拡大して需要を創出すべきだという「機能的財政論」を掲げている 13。

中野氏は、財務省が「財政規律」を金科玉条のように守ろうとする姿勢を「原理主義的」と批判し、家計の論理（借金は返さなければならない）を国家財政にそのまま当てはめる誤りを指摘している 13。

財務省の反論：信認の崩壊と国家の破綻

これに対し、財務省側（齋藤次郎元次官ら）は、財政規律が崩壊すれば国そのものが崩壊するという危機感を強調する 13。過度な公債発行は通貨の信認を損ない、急激な円安やコントロール不能なインフレを招くリスクがあるとする。また、金利上昇時の利払費膨張が行政サービスを麻痺させる現実的な脅威を訴えている 1。

この二つの理論の対立は、国民をさらに混乱させている。「借金は問題ない」という甘美な理論を信じたい一方で、現実に進行する物価高や金利上昇を目の当たりにすれば、「やはりこのままではまずいのではないか」という不安が拭えない。この「どちらが正しいのか確信が持てない」という状況もまた、国民的な不安（絶望感）を形成する一要素となっている。

行政DXと構造改革：効率化という「最後の希望」

絶望的な財政状況の中で、唯一の希望として語られるのが、デジタル庁を中心とした行政のデジタルトランスフォーメーション（DX）による歳出削減と効率化である 15。

2025年度までの具体的目標と進捗

政府は2025年度を「DX推進の集中期間」と位置づけ、以下の具体的な目標を掲げている：

  • アナログ規制の撤廃：約8,000条項のアナログ規制のうち97.8％の見直しを完了 16。
  • 「マイナ救急」の全国展開：2025年10月から、マイナンバーカードを活用して救急搬送時に患者の医療情報を閲覧可能にする 16。
  • 自治体システムの標準化：2025年度中に全都道府県で市町村連携の推進体制を構築 17。
  • 「1人情シス」の解消：IT担当者が1人以下の自治体を2025年度中に半減させる 19。

DXによる財政改善の限界

DXは事務コストの削減や、災害時の避難所運営の効率化（業務の約90％削減）など、目覚ましい成果を上げつつある 16。しかし、行政運営の効率化によって削減できるコストは、年間100兆円を超える歳出規模から見れば極めて限定的である。

真に財政を改善するためには、DXを「事務の効率化」にとどめず、社会保障制度の運用そのものを最適化し、不正受給の防止や医療費の適正化につなげる必要がある 20。しかし、こうした踏み込んだ改革は、プライバシーの問題や利害関係者の反発を招きやすく、政治的なハードルが高い。DXが「単なるお題目」に終わり、財政赤字の根本解決には至らないのではないかという疑念が、国民の失望を誘っている。

国際的な孤立：日本財政の異常な立ち位置

日本の財政赤字を国際比較すると、その特異性がさらに鮮明になる。IMFの「世界経済見通し（2025年10月）」および「財政モニター」によれば、日本の債務残高対GDP比は先進国の中で突出して世界ワーストの水準にある 21。

国名一般政府総債務残高対GDP比（2025年予測）
日本230.0％
スーダン222.0％
シンガポール176.0％
イタリア137.0％
アメリカ124.0％
イギリス104.0％
ドイツ64.0％

21 に基づき作成。

日本に並ぶ水準にあるのは、長年の経済混乱を抱えるスーダンやベネズエラなどであり、主要先進国（G7）の中でも日本は極めて不安定な立場にある 21。

「日本特有の事情」という言い訳の限界

これまで日本の財政が破綻を免れてきたのは、国債の多くが円建てで国内の家計や金融機関によって保有されてきたからである 10。しかし、人口減少に伴う国内貯蓄の取り崩しが進めば、この構造は維持できなくなる。IMFは、地経学的な不確実性の高まりや市場のボラティリティの上昇に対し、日本が「信頼できる中期的な財政枠組み」を構築することを求めている 20。

国際社会からの厳しい視線と、他国に類を見ない巨額債務。この事実は、国民に「日本はもう手遅れなのではないか」という深刻な危機感を与えている。

結論：絶望の構造と再生への道筋

日本の財政赤字に付随する「絶望感」は、単に借金が多いことだけを指すのではない。それは、以下の四つの「不全」が重なり合った結果である。

第一に、**「数学的不全」**である。現在の低成長、高齢化、そして金利上昇という組み合わせの中では、いかなる経済政策を講じても債務残高を劇的に減少させることが極めて困難であるという冷徹な計算結果が存在する 5。

第二に、**「民主主義的不全」**である。国民は負担増を拒否し、受益を求める一方で、政府は選挙を恐れて抜本的な改革を先送りし続けてきた。財政民主主義が機能せず、将来世代の声を反映できない構造が定着している。

第三に、**「受益感の不全」**である。社会保障という現代国家の根幹をなすシステムが、多くの国民にとって「負担ばかりで恩恵の薄いもの」に成り下がっている。この不信感が、財政再建のための国民的合意形成を不可能にしている。

第四に、**「出口戦略の不全」**である。積極財政も緊縮財政も、それぞれに致命的なリスク（超インフレ、または社会の衰退）を抱えており、どちらに進んでも明るい未来が確約されていないという閉塞感である 11。

この絶望感から脱却するためには、もはや小手先の予算調整では足りない。行政DXの徹底によるコスト削減はもとより、社会保障制度を「全ての世代が受益を実感できる形」へと根本的に再設計し、そのための公平な負担のあり方を政治が逃げずに提示することが求められている 20。

日本の財政は、令和8年度にPB黒字化という一つの節目を迎えるが、それはゴールではなく、長く険しい再建への道の序章に過ぎない 6。この未曾有の危機を乗り越えられるかどうかは、国民が財政を「自分事」として捉え直し、政治が市場の信認と国民の信頼を同時に回復できるかにかかっている。そうでなければ、日本の財政赤字は文字通り、この国の未来を飲み込む「絶望の淵」となり続けるであろう。

引用文献

  1. 財政に関する資料 – 財務省, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.mof.go.jp/tax_policy/summary/condition/a02.htm
  2. Expansionary Policy Reflected in Japan’s Record High Budget for Fiscal 2026 | Nippon.com, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.nippon.com/en/japan-data/h02652/
  3. 日本の財政関係資料 – 財務省, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.mof.go.jp/policy/budget/fiscal_condition/related_data/202510_00.pdf
  4. Japanese Public Finance Fact Sheet, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.mof.go.jp/english/policy/budget/budget/fy2025/02.pdf
  5. 中長期の経済財政に関する試算 （2025年８月） のポイント – 内閣府, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www5.cao.go.jp/keizai3/econome/r7point2508.pdf
  6. 中長期の経済財政に関する試算 – Cabinet Office, Government of Japan – 内閣府, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www5.cao.go.jp/keizai2/keizai-syakai/shisan.html
  7. 5 – 三井住友DSアセットマネジメント, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.smd-am.co.jp/market/shiraki/2025/devil250825gl.pdf
  8. 中長期の経済財政に関する試算 （2025年１月） のポイント – 内閣府, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www5.cao.go.jp/keizai-shimon/kaigi/minutes/2025/0117/shiryo_03-1.pdf
  9. 中長期の経済財政に関する試算 – 内閣府, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www5.cao.go.jp/keizai2/keizai-syakai/shisan/r7chuuchouki2508.pdf
  10. Japan’s Takaichi victory: debt sustainability challenge | IG International, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.ig.com/en/news-and-trade-ideas/takaichi-japan-debt-crisis-260211
  11. Turbulence in the Japanese financial markets – DWS, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.dws.com/en-us/insights/cio-view/macro/turbulence-in-the-japanese-financial-markets/
  12. 2023年「日本経済と財政に関する国民調査」の結果について | 研究 …, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.tkfd.or.jp/research/detail.php?id=4439
  13. 財務省がここまで嫌われる「根本的な理由」とは？【書籍 …, 2月 15, 2026にアクセス、 https://diamond.jp/articles/-/359390
  14. 激突！「矢野論文」バラマキか否か | 小林 慶一郎 | 文藝春秋PLUS, 2月 15, 2026にアクセス、 https://bunshun.jp/bungeishunju/articles/h2990
  15. 2025年デジタル庁 活動報告及び今後の取組, 2月 15, 2026にアクセス、 https://digital-gov.note.jp/n/n23a9366b9912
  16. 2025年デジタル庁活動報告｜デジタル庁, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.digital.go.jp/policies/report-2025
  17. 自治体デジタル・トランスフォーメーション （DX）推進計画 【第 5.0 版】 – 総務省, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.soumu.go.jp/main_content/001045879.pdf
  18. 自治体DX推進計画に掲載されている 閣議決定文書（令和7年度版） – 総務省, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.soumu.go.jp/main_content/001023304.pdf
  19. 自治体デジタル・トランスフォーメーション （DX）推進計画 【第 4.0 版】 – 総務省, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.soumu.go.jp/main_content/001001126.pdf
  20. Fiscal Monitor – International Monetary Fund, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.imf.org/en/Publications/FM
  21. Mapped: Government Debt to GDP by Country in 2025 – Visual Capitalist, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.visualcapitalist.com/mapped-government-debt-to-gdp-by-country-in-2025/
  22. Visualizing the State of World Debt in 2025 – Visual Capitalist, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.visualcapitalist.com/state-of-world-debt-in-2025/
  23. World Economic Outlook (October 2025) – General government gross debt – IMF, 2月 15, 2026にアクセス、 https://www.imf.org/external/datamapper/GGXWDG_NGDP@WEO/OEMDC/ADVEC/WEOWORLD

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